近幾年，憑借穩(wěn)定的投資收益，萬能險受到投資者普遍青睞，在國內(nèi)壽險市場的占有率節(jié)節(jié)攀升。不過，考慮到其投資性大于保障性的特點，監(jiān)管層對萬能險的發(fā)展壯大有些擔(dān)憂。近日有消息稱，保監(jiān)會已向各人身保險(和訊放心保)公司下發(fā)了“關(guān)于征求《萬能保險精算規(guī)定(征求意見稿)》意見的通知”。監(jiān)管層擬通過一系列改革措施，最終強(qiáng)化該類產(chǎn)品的保障功能。

改革擬強(qiáng)化保障功能

據(jù)了解，《征求意見稿》的變化主要體現(xiàn)在提高風(fēng)險保額、降低退保費(fèi)用和初始費(fèi)用及加強(qiáng)準(zhǔn)備金監(jiān)管等方面。首先，對于風(fēng)險保額，2007年版萬能險相關(guān)文件只規(guī)定:個人萬能險在保單簽發(fā)時的死亡風(fēng)險保額不得低于保單賬戶價值的5%。而《征求意見稿》要求，個人萬能保險在保單簽發(fā)時的死亡風(fēng)險保額應(yīng)滿足兩個條件之一:一是意外和疾病死亡風(fēng)險保額不低于保單賬戶價值的20%;二是意外死亡風(fēng)險保額不低于保單賬戶價值的50%。

其次，在費(fèi)用收取方面，《征求意見稿》要求，期交萬能險的初始費(fèi)用上限為:第一年初始費(fèi)用上限40%，第二年初始費(fèi)用上限20%，第三年初始費(fèi)用上限15%，第四第五年初始費(fèi)用上限10%，以后各年5%。而2007年版的規(guī)定是初始費(fèi)用第一年扣50%，第二年扣25%，第三年扣15%，第四第五年扣10%，第六年后扣5%。同時，《征求意見稿》要求，躉交萬能險的初始費(fèi)用上限比例為:5萬元及以下部分和5萬元以上部分分別為5%和3%(2007年版的規(guī)定是10%、5%);退保費(fèi)用比例上限為:第一至第五年分別為5%、4%、3%、2%、1%(2007年版的規(guī)定是10%、8%、6%、4%、2%)。

另外，《征求意見稿》將非賬戶準(zhǔn)備金細(xì)化成三類，包括保險利益非賬戶準(zhǔn)備金、保證利率非賬戶準(zhǔn)備金和結(jié)算利率非賬戶準(zhǔn)備金。并要求萬能賬戶的資產(chǎn)應(yīng)單獨(dú)管理，保險公司可為萬能賬戶設(shè)立特別儲備，以及盡量保持結(jié)算利率平穩(wěn)。

業(yè)內(nèi)人士表示，此次改革強(qiáng)化產(chǎn)品的保障功能，要求險企將保險功能提高，不能把萬能險當(dāng)做理財產(chǎn)品來賣，這對保險公司在未來產(chǎn)品設(shè)計上會提更高要求，要求他們在經(jīng)營方面考慮得更細(xì)，從而引導(dǎo)險企調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及更加規(guī)范經(jīng)營。

投資模式存在流動性風(fēng)險

目前，市場上的理財型保險分為三類:萬能險、投連險、分紅險。業(yè)內(nèi)專家表示，與其他兩者相比，萬能險的結(jié)算利率更為靈活。統(tǒng)計顯示，全行業(yè)萬能險結(jié)算利率平均水平大致在4%至5%之間，最高可到7%上下。

自去年以來，在沖規(guī)模的驅(qū)動下，部分保險公司不僅縮短萬能險的產(chǎn)品期限，還持續(xù)抬高預(yù)期收益率，催生了一批高現(xiàn)金價值、高收益、短期化的產(chǎn)品。保險市場上銷售的各類預(yù)期收益率高達(dá)5%甚至5.5%的產(chǎn)品大多是以萬能險形式出現(xiàn)。今年一季度，壽險高現(xiàn)金價值業(yè)務(wù)井噴式增長，保費(fèi)收入2765億元，占同期壽險業(yè)新單保費(fèi)的比重達(dá)64%，占壽險業(yè)總保費(fèi)的比重達(dá)42%。而不少萬能險收取的保費(fèi)因多投資期限較長的不動產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、信托等而被稱為“短錢長配”，存在較大的流動性風(fēng)險。

有分析師表示，此次萬能險費(fèi)率改革對保險行業(yè)和上市公司影響不大，對消費(fèi)者原有的萬能險保單沒有任何影響，但對于目前被包裝成理財類產(chǎn)品銷售的萬能險，根據(jù)新的要求，險企或難達(dá)到宣傳的超高收益率，會直接導(dǎo)致這類產(chǎn)品較難在網(wǎng)上熱賣。