編者按：2014年上半年保險(xiǎn)行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)已經(jīng)出爐。整體看，保險(xiǎn)業(yè)保持了持續(xù)增長(zhǎng)。但是，無(wú)論產(chǎn)險(xiǎn)還是壽險(xiǎn)，仍面臨結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面的挑戰(zhàn)。同時(shí)，激進(jìn)投資等許多深層次問(wèn)題逐漸暴露，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)值得行業(yè)特別關(guān)注。從今天起，本報(bào)推出“半年回眸”系列報(bào)道，旨在具體分析產(chǎn)、壽險(xiǎn)相關(guān)險(xiǎn)種以及投資領(lǐng)域的已有變化，并對(duì)未來(lái)走勢(shì)作出判斷。敬請(qǐng)關(guān)注。

2014年上半年，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)承保、投資均回升，基本面持續(xù)改善。產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)保持了一如既往的較快增長(zhǎng)，承保利潤(rùn)水平有所改觀，但業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)仍無(wú)顯著變化。壽險(xiǎn)市場(chǎng)受政策影響較大，但保費(fèi)收入呈現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭。

產(chǎn)險(xiǎn)：結(jié)構(gòu)未發(fā)生變化

保監(jiān)會(huì)披露的年中數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入3622.86億元，同比增長(zhǎng)15.87%。

“產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入保持了較快發(fā)展，主要與兩大因素有關(guān)。”一位中小財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司高管對(duì)記者說(shuō)，一個(gè)因素是，盡管大城市采取了車(chē)輛限購(gòu)措施，但在三、四線(xiàn)城市，車(chē)輛進(jìn)入家庭方興未艾，車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)的穩(wěn)定增長(zhǎng)為產(chǎn)險(xiǎn)整體保費(fèi)增長(zhǎng)作出了重要貢獻(xiàn)。另一個(gè)因素則是，國(guó)家對(duì)中西部基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入，拉動(dòng)了其他財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)的增長(zhǎng)。

除了保費(fèi)增長(zhǎng)，上述高管認(rèn)為，禁止酒駕、汽車(chē)零整比公布，也在一定程度上改善了產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)存量風(fēng)險(xiǎn)，車(chē)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的外部環(huán)境有所改善，產(chǎn)險(xiǎn)公司的效益比去年三、四季度有明顯好轉(zhuǎn)。

1月-6月，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為196.85億元，同比增長(zhǎng)1.70%，與2013年同期34.99%的增長(zhǎng)率相比，增長(zhǎng)速度明顯放緩。責(zé)任險(xiǎn)對(duì)保費(fèi)的拉動(dòng)作用也十分有限，非車(chē)險(xiǎn)與車(chē)險(xiǎn)的比例仍保持在25%∶75%，難改產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)大格局。

即使是在增長(zhǎng)較快的車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)板塊，除了人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)和太平洋產(chǎn)險(xiǎn)3家公司外，其他中小公司車(chē)險(xiǎn)均承保虧損。雖然部分中小公司的賠付率低于大公司，但虧損主要是因?yàn)橘M(fèi)用率過(guò)高。

“中小公司未來(lái)要實(shí)現(xiàn)盈利，大致有兩條途徑，一是細(xì)分市場(chǎng)，找到自己的差異化競(jìng)爭(zhēng)手段;二是監(jiān)管部門(mén)從政策層面減輕中小公司的負(fù)擔(dān)，如減少費(fèi)用，從而降低成本?！鄙鲜鲋行∝?cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司高管說(shuō)。

壽險(xiǎn)：受政策影響大

前6個(gè)月，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入6687.26億元，同比增長(zhǎng)20.35%。壽險(xiǎn)保費(fèi)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)延續(xù)，產(chǎn)品加需求雙重驅(qū)動(dòng)，保費(fèi)實(shí)現(xiàn)飛越式增長(zhǎng)。

“受普通型人身保險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革影響，保障型產(chǎn)品持續(xù)升溫?！币患抑行”ｋU(xiǎn)公司精算師對(duì)記者說(shuō)。保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年前6個(gè)月，普通型壽險(xiǎn)累計(jì)保費(fèi)收入2862.9億元，同比增長(zhǎng)498.7%。

今年1月，中國(guó)保監(jiān)會(huì)聯(lián)合中國(guó)銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)銷(xiāo)售行為的通知》，新政從4月起開(kāi)始實(shí)施，4月當(dāng)月，銀保保費(fèi)出現(xiàn)拐點(diǎn)。

今年2月，中國(guó)保監(jiān)會(huì)下發(fā)《中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》。

“前一個(gè)政策對(duì)保障型產(chǎn)品銷(xiāo)售提出要求，但因?yàn)檫€未到一個(gè)完整年度，效果還不好評(píng)估。后一個(gè)政策對(duì)中小公司的影響更大?！鄙鲜鲋行”ｋU(xiǎn)公司精算師說(shuō)，后者并未對(duì)高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品“一刀切”，而是對(duì)銷(xiāo)售高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品公司的資本金及償付能力提出更高要求，中小公司銷(xiāo)售此類(lèi)產(chǎn)品受到了不小的限制。

投資：收益率5%可期

數(shù)據(jù)顯示，上半年資金運(yùn)用余額為85906.64億元，較年初增長(zhǎng)11.75%。其中，銀行存款25618.46億元，占比29.82%;債券35635.76億元，占比41.48%;股票和證券投資基金8048.55億元，占比9.36%;其他投資16603.87億元，占比19.34%。

一位保險(xiǎn)分析師表示，整體看，保險(xiǎn)行業(yè)投資資產(chǎn)大體呈現(xiàn)固收、權(quán)益、另類(lèi)投資7∶1∶2的比例，因此總投資收益率維持5%問(wèn)題不大。

也有保險(xiǎn)行業(yè)分析師預(yù)測(cè)，隨著投資渠道的不斷拓寬，保險(xiǎn)公司配置于非標(biāo)資產(chǎn)的比例提升到10%-20%，有助于投資收益提升至5.5%左右。

另外，今年上半年保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)達(dá)到93737.15億元，較年初增長(zhǎng)13.09%。