“在保險資金走出去問題上，要多總結(jié)、多研究、多借鑒他人經(jīng)驗和教訓(xùn)。特別是教訓(xùn)，因為教訓(xùn)能讓人認識更深刻”，在昨日由中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會舉辦的“保險資產(chǎn)國際化配置-境外不動產(chǎn)投資研討會”上，保監(jiān)會副主席陳文輝告誡道。此次會議是中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會成立以來舉辦的首次會議，重點研討險資海外投資不動產(chǎn)。

不要頭腦發(fā)熱

陳文輝認為，中國的保險資金海外投資配置資產(chǎn)“剛剛起步”，投資能力現(xiàn)在還“很不強”。因此，險資在走出去過程中，一定要“穩(wěn)健審慎”，不要“頭腦發(fā)熱”，“切不可一擁而上”。

近年來，隨著國家“走出去”戰(zhàn)略的逐步實施，保險資金境外投資也出現(xiàn)新變化, 投資領(lǐng)域由香港市場擴大到歐美市場，投資資產(chǎn)由股票擴大到不動產(chǎn)、股權(quán)和私募基金，多元化趨勢日漸明顯。

在不動產(chǎn)投資方面，剛剛試水海外投資的險資，其三個重磅案例已引起國內(nèi)外廣泛關(guān)注。下一步，是不是所有的保險公司無論規(guī)模大小，都有必要走出去?都適宜走出去?是不是都要急于走出去?陳文輝只是拋出問題，并沒有給出答案。

之所以這樣謹慎，源于國際教訓(xùn)深刻。陳文輝期望行業(yè)要“引以為戒，少走彎路”。

1989年，三菱集團的核心企業(yè)之一三菱地所斥資14億美元購買了被認定為“美國國家歷史地標”的洛克菲勒中心。截至80年代末，全美10%的不動產(chǎn)已成為日本的囊中之物。但最終洛克菲勒中心等最終以更低的價格回售給美國，日本經(jīng)濟也陷入“失去的十年”。

要有備而去

當然，中國保險資金走出去，推進保險資產(chǎn)國際化配置是大勢所趨。

陳文輝表示，數(shù)量龐大、期限較長、來源穩(wěn)定的保險資金，不僅要廣泛投資國內(nèi)市場，還要進入國際市場，才能實現(xiàn)優(yōu)化配置、有效配置和安全配置，才能發(fā)揮支持保險市場健康快速發(fā)展的作用。保險資金實力的持續(xù)增強，為資產(chǎn)國際化配置提供了堅實基礎(chǔ)，使得境外投資成為可能。

從整體上看，保險資金境外投資比例還比較低，僅占總資產(chǎn)的1%左右，距離15%的監(jiān)管比例上限還有很大空間。

陳文輝表示，做好籌劃，有備而去。要順勢而為，知進知退。要認真學(xué)習(xí)和總結(jié)國際同業(yè)機構(gòu)的先進經(jīng)驗，研究國際市場和資產(chǎn)配置的現(xiàn)狀和趨勢，選擇可行的投資模式、交易結(jié)構(gòu)，了解海外法規(guī)、稅收等制度。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合自身特點，尋找適合自己投資領(lǐng)域和區(qū)域，制定整體規(guī)劃，設(shè)定近、中、遠期目標，使境外資產(chǎn)的投資決策與公司的負債結(jié)構(gòu)相匹配。